世界の ESG 債発行額、史上初めて年間ベースで減少を記録

2023-01-12 (Thu)

こちらは、以下の『ZeroHedge』さん記事の翻訳となります。
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☆Global ESG Bond Issuance Records First-Ever Annual Decline

金利の高騰や市場の混乱が続き、景気の不透明感から借り手が債券市場から遠ざかる中、環境・社会・ガバナンス（ESG）関連社債の世界販売額が史上初の減少に転じた。

ブルームバーグのデータによると、2022 年に世界の企業や政府が調達した ESG 債は 9,630 億ドルで、過去最高の 1 兆 1,000 億ドルだった前年と比べ 19 ％減少した。ESG 債の減少は、2007 年にグリーンボンド（環境債）がウォール街に登場して以来、初めてのことだ。

ソーシャルボンド（社会貢献債）の発行額は昨年 34 ％減の約 1,410 億ドルで、すべての分類の中で最大の減少となっています。これは、政府機関や企業が対象プロジェクトへの支出を抑制したことに起因しています。ソーシャルボンド（社会貢献債）の発行を押し上げたパンデミック救済のための資金調達ラッシュに続き、政府機関などの大規模な借り手は、長期的な気候変動目標に軸足を移しています。

サステナビリティボンド（環境及び社会貢献債）は、その収益が社会的プロジェクトとグリーンプロジェクトの両方に使用できるもので、22 ％減の 1,540 億ドルとなり、2 番目に大きな落ち込みとなりました。国別では、英国と米国が最も落ち込み、それぞれ 52 ％と 39 ％減少した。環境・社会・ガバナンス関連の債券市場で最も精査されている分野であるサステナビリティボンド（環境及び社会貢献債）は、21 ％減の 860 億ドルに落ち込んだ。

一方、グリーンボンド（環境債）は前年比減少幅が最も小さく、11 ％減の約 4,800 億ドルで、これは中国の販売急増に支えられている。2022 年のグリーンボンドの最大の引受先である BNP パリバ SA は、グリーンボンドの販売は今年、主に欧州と中国が牽引して 2021 年の水準に回復すると予想しています。11 月に発表された BNP の展望レポートによると、現地の政策がサポートされていることと、最近現地の税制が整備されたことにより、中国が最大の追い風となるだろうとされています。

借入コストの高騰に加え、恐らく多くの発行体は金利が高騰する前の昨年初めにバランスシートを強化したのだろう。また、欧州から米国にかけて証券規制当局が、「グリーン」ファンドをパッケージ化した発行体や資産運用会社による詐欺行為や誤解を招く情報提供から、ESG 分野にますます焦点を当てるようになっている。

ドイツ銀行とその資産運用部門である DWS グループは、ESG 商品におけるグリーン投資を誇張しているとして、規制当局の批判を受けた一社である。DWS は最近、富裕層顧客に対する ESG の売り込みで誇大広告を控えると表明した。

そして、このような事態はすべて、世界の債券市場が 1 年以上にわたって混乱しているときに起きているのだ。